وال استریت رشد ۳۱ درصدی را برای «گوگل کلاود» در سال ۲۰۲۶ پیش‌بینی می‌کند، اما یک تحلیل‌گر مسیری برای رسیدن به رشد ۵۰ درصدی را ترسیم کرده است
به گفته برایان نواک، تحلیل‌گر مورگان استنلی، اگرچه کسب‌وکار رایانش ابری شرکت آلفابت (شرکت مادر گوگل) در میان غول‌های این حوزه کوچکترین است، اما در مسیری قرار دارد که این فاصله را سریع‌تر از حد انتظار کاهش دهد.
در میان «سه غول» ارائه‌دهنده خدمات رایانش ابری، پلتفرم «گوگل کلاود» از نظر سهم بازار پس از AWS آمازون و Azure مایکروسافت قرار دارد. با این حال، هوش مصنوعی می‌تواند این رتبه‌بندی را دگرگون کند، چرا که گوگل در حال عقد قراردادهای بزرگی است؛ مانند همکاری ابری اخیر با شرکت Anthropic که دسترسی به واحدهای پردازش تانسور (TPU) اختصاصی گوگل را برای آن‌ها فراهم می‌کند.
نواک در یادداشتی در روز چهارشنبه نوشت، در حالی که سناریوی پایه او رشد حدود ۴۴ درصدی درآمد «گوگل کلاود» را پیش‌بینی می‌کند، این کسب‌وکار در صورت امضای قراردادهای ابری بزرگ‌تر، پتانسیل دستیابی به رشد بیش از ۵۰ درصدی در سال ۲۰۲۶ را دارد. این رقم به طور قابل توجهی بالاتر از پیش‌بینی عمومی وال استریت است که بر اساس داده‌های FactSet، تنها انتظار رشد ۳۱ درصدی را برای سال آینده دارد.
هرچند این سناریوی خوش‌بینانه ممکن است اغراق‌آمیز به نظر برسد، اما این تحلیل‌گر مورگان استنلی معتقد است که بر اساس پیش‌بینی او از درآمد «گوگل کلاود»، این یک هدف کاملاً دست‌یافتنی است. او درآمدهای این بخش را به دو دسته تقسیم می‌کند: «قراردادهای بلندمدت» (backlog) که به درآمدهای شناسایی‌نشده از قراردادهای طولانی‌مدت اشاره دارد و «درآمد آنی» (on-demand) که مربوط به مدل پرداخت به ازای مصرف است.
نواک تخمین می‌زند که «گوگل کلاود» در سال ۲۰۲۵، ۱۰۶ میلیارد دلار به قراردادهای بلندمدت خالص خود اضافه کرده و کسب‌وکار درآمد آنی خود را ۲۵ درصد رشد دهد. برای رسیدن به رشد ۵۰ درصدی در سال ۲۰۲۶، «گوگل کلاود» تنها نیاز دارد که ۵۰ میلیارد دلار به قراردادهای بلندمدت خالص خود اضافه کند و در کسب‌وکار درآمد آنی به رشد ۱۵ درصدی دست یابد. یا اگر کسب‌وکار درآمد آنی با همان نرخ ۲۵ درصد به رشد خود ادامه دهد، تنها با افزایش ۲۰ میلیارد دلاری در قراردادهای بلندمدت خالص، می‌توان به رشد بیش از ۵۰ درصدی در بخش ابری دست یافت.
به باور نواک، قرارداد اخیر گوگل با Anthropic می‌تواند نشانه‌ای از این باشد که کسب‌وکار ابری این شرکت بیشتر به سمت درآمدهای مبتنی بر قراردادهای بلندمدت در حال حرکت است. او اشاره کرد که در سال ۲۰۲۶، هر ۲۰ میلیارد دلار افزایش در قراردادهای بلندمدت خالص می‌تواند ۳۴۰ واحد پایه (۳.۴ درصد) به رشد درآمد «گوگل کلاود» اضافه کند.
نواک پیش‌بینی می‌کند که «گوگل کلاود» در سال ۲۰۲۵ درآمدی معادل ۵۸ میلیارد دلار ایجاد کند؛ افزایش ۵۰ درصدی به معنای رسیدن به درآمد ۸۷ میلیارد دلاری در سال ۲۰۲۶ خواهد بود. اگر «گوگل کلاود» به چنین سطحی از رشد دست یابد، این رقم بیش از ۱۵ درصد بالاتر از برآوردهای فعلی تحلیل‌گران وال استریت خواهد بود.
رشد بخش ابری به معیاری برای سنجش درآمدزایی از هوش مصنوعی و در نتیجه، به اصلی‌ترین عامل محرک قیمت سهام شرکت‌های آلفابت، مایکروسافت و آمازون تبدیل شده است. آلفابت هفته گذشته با اعلام درآمد ۱۵ میلیارد دلاری بخش ابری خود در سه‌ماهه سوم، سرمایه‌گذاران را شگفت‌زده کرد؛ این رقم که نشان‌دهنده رشد ۳۴ درصدی نسبت به سال گذشته بود، از پیش‌بینی ۳۰ درصدی تحلیل‌گران فراتر رفت.
اگرچه مایکروسافت به طور مشخص آمار درآمد Azure را منتشر نمی‌کند، اما این شرکت گزارش داد که این بخش در سه‌ماهه منتهی به سپتامبر ۳۹ درصد رشد داشته و درآمد آن برای سال مالی منتهی به ۳۰ ژوئیه از ۷۵ میلیارد دلار فراتر رفته است. AWS نیز در سه‌ماهه سپتامبر درآمد ۳۳ میلیارد دلاری را گزارش کرد که افزایشی ۲۰ درصدی نسبت به سال گذشته نشان می‌دهد.
نواک رتبه «اضافه وزن» (overweight) و قیمت هدف ۳۳۰ دلاری خود را برای سهام آلفابت حفظ کرده است.
بیشتر بخوانید: گوگل با قرارداد جدید Anthropic، توانایی خود را در زمینه نیمه‌رساناها به نمایش می‌گذارد
