نکات کلیدی
- پالانتیر شاهد افزایش چشمگیر تقاضا برای نرم‌افزار خود در سه‌ماهه‌های اخیر بوده است که به رشد فوق‌العاده درآمد منجر شده است.
- این شرکت همچنین توانسته است رشد درآمد را به‌طور برجسته‌ای با سودآوری متعادل کند.
تحلیل‌گران نگران یک مشکلی هستند که می‌تواند بر عملکرد سهم در آینده فشار وارد کند.
پالانتیر تکنولوژی (PLTR +1.65%) هر سه‌ماهه سرمایه‌گذاران را با رشد سود خود شگفت‌زده کرده است؛ این به‌دلیل بیش از دو دهه تجربه در کسب‌وکار نرم‌افزاری و یکپارچه‌سازی هوش مصنوعی (AI) در بسترهای آن است. مشتریان از دولت‌ها تا شرکت‌های تجاری برای استفاده از نرم‌افزاری که کارایی آن‌ها را ارتقا می‌دهد و عملیاتشان را به‌صورت چشمگیری تقویت می‌کند، به پالانتیر روی آورده‌اند.
عملکرد سهم پالانتیر نشان‌دهنده این موفقیت است؛ به‌طوری‌که قیمت سهام در سه سال گذشته بیش از ۲۴۰۰٪ افزایش یافته است. این خبر فوق‌العاده‌ای برای کسانی است که زودتر وارد این شرکت شده‌اند، اما اخیراً، حتی با ادامه رشد انفجاری پالانتیر، برخی تحلیل‌گران نگران یک مشکل بزرگ هستند که این شرکت و سرمایه‌گذاران آن را تهدید می‌کند. در واقع، اکثر تحلیل‌گران وال‌استریت که این سهم را پوشش می‌دهند، در حال حاضر خرید آن را توصیه نمی‌کنند؛ رایج‌ترین توصیه در این لحظه «نگهداری» است.
بیایید بفهمیم چرا وال‌استریت سرمایه‌گذاران را در مورد این شرکت هوش مصنوعی که سهامش به سرعت صعود کرده است، هشدار می‌دهد.
منبع تصویر: گتی ایمیجز.
داستان موفقیت پالانتیر
ابتدا، مهم است نگاهی به چگونگی و دلایل موفقیت پالانتیر داشته باشیم. همان‌طور که اشاره شد، این شرکت تازه‌وارد بازار نرم‌افزار نیست و با گذشت زمان پلتفرم‌های باکیفیتی توسعه داده است که به مشتریانشان کمک می‌کند داده‌های پراکنده‌شان را تجزیه و تحلیل کنند و به‌صورت مؤثرتری از آن استفاده نمایند. این داده‌های نامنظم برای پالانتیر مشکلی نیستند. این شرکت توانسته است این اطلاعات ارزشمند را برای مشتریان خود جمع‌آوری کند تا آن‌ها بتوانند تصمیمات تحول‌آفرین یا برنامه‌های جدیدی اتخاذ کنند.
در روزهای اولیه پالانتیر، بخش عمده‌ای از کسب‌وکار خود را به دولت ایالات متحده می‌سپرد؛ اما در سه‌ماهه‌های اخیر—به‌ویژه پس از راه‌اندازی پلتفرم هوش مصنوعی (AIP) دو سال پیش—مشتریان تجاری به‌عنوان عامل کلیدی رشد ظاهر شده‌اند. شرکت‌هایی از جمله یونایتد ایرلاینز تا رهبر استخراج ریو تینتو گروپ به پالانتیر مراجعه کرده‌اند و نتایج ملموسی دریافت می‌کنند. به‌عنوان مثال، ریو تینتو اعلام می‌کند که AIP به آن‌ها کمک کرده تا به داده‌های بدون ساختار دسترسی پیدا کنند و مسائلی را که پیش از این پیچیده به‌نظر می‌رسیدند، حل کنند.
افزایش چشمگیر درآمد تجاری
آخرین گزارش مالی پالانتیر که این هفته منتشر شد، نشان‌دهندهٔ قوت مستمر پلتفرم‌های این شرکت بود. در این سه‌ماهه، این شرکت فناوری رشد دو رقمی در درآمد دولتی ایالات متحده و رشد سه رقمی در درآمد تجاری ایالات متحده را به‌ثبت رساند. کل درآمد ۶۳٪ افزایش یافت و به بیش از ۱٫۱ میلیارد دلار رسید و مهم‌تر از همه، پالانتیر بار دیگر نشان داد که این رشد عظیم را با سودآوری متعادل می‌کند.
می‌توان این را در امتیاز «قانون ۴۰» آن مشاهده کرد که به‌طور شگفت‌انگیزی به ۱۱۴٪ رسید. برای درک بهتر، معمولاً امتیاز ۴۰٪ را معیار خوبی می‌دانند که نشان می‌دهد یک شرکت نرم‌افزاری توانسته است رشد و سودآوری را به‌طور همزمان مدیریت کند.
علاوه بر این، پالانتیر پیش‌بینی‌های سالانه‌اش را برای درآمد، درآمد تجاری ایالات متحده، درآمد تنظیم‌شده از عملیات و جریان نقدی آزاد تنظیم‌شده ارتقا داد.
علیرغم این عملکرد چشمگیر، پس از انتشار خبر، قیمت سهم پالانتیر کاهش یافت. و این موضوع ما را به مشکلی که پالانتیر هم‌اکنون با آن مواجه است باز می‌گرداند—مشکلی که باعث شده وال‌استریت سرمایه‌گذاران را نسبت به خرید این سهم هشدار دهد.
مشکل بزرگ پالانتیر
این مشکل، ارزیابی ارزش است. اگرچه پالانتیر رشد چشمگیری را تجربه می‌کند، برخی می‌گویند عملکرد فعلی سهم تا حدی این رشد و پیش‌بینی‌های آینده را منعکس می‌کند. دلیل این امر این است که سهم پالانتیر در حال حاضر با بیش از ۳۰۰ برابر پیش‌بینی سود آینده معامله می‌شود. در مقایسه، غول تراشه‌های هوش مصنوعی، انویدیا، که سودهای بسیار بالاتری دارد، امروز با حدود ۴۵ برابر پیش‌بینی سود آینده معامله می‌شود.
داده‌های درآمد خالص PLTR (فصلی) توسط YCharts
بنابراین، تحلیل‌گران نگران این هستند که با این ارزیابی، سهم پالانتیر ممکن است تحت فشار کاهش قرار گیرد — در واقع، پیش‌بینی متوسط نشان می‌دهد که در ۱۲ ماه آینده ۱۶٪ کاهش خواهد داشت.
سؤال بزرگ این است: سرمایه‌گذاران باید چه کنند؟ به‌هرحال، سودآوری پالانتیر بسیار قوی است، تقاضا برای نرم‌افزار آن به‌صورت سالمی ادامه دارد و نشانه‌هایی مانند تعداد مشتریان و اندازه معاملات نشان می‌دهد که شاید هنوز در اوایل رشد مشتریان تجاری هستیم.
یادآوری این نکته مهم است که ارزیابی شامل تخمین‌های سود برای سال آینده می‌شود — اما پتانسیل شرکت را در چند سال آینده در نظر نمی‌گیرد. در آن زمان ممکن است تصویر ارزیابی تغییر کند. با این حال، ارزیابی فعلی می‌تواند برخی سرمایه‌گذاران را دلهره‌آور کند و در کوتاه‌مدت عملکرد سهم پالانتیر را تحت تأثیر قرار دهد.
تمام این موارد به این معناست که تصمیم درباره خرید پالانتیر به سبک سرمایه‌گذاری شما بستگی دارد. اگر سرمایه‌گذار محتاط یا ارزشی‌خواه هستید، پالانتیر واضحاً گزینهٔ مناسبی برای شما نیست. اما اگر سرمایه‌گذار جسورانه‌ای هستید که پرتفولیوی متنوعی دارد و هدف‌تان نگهداری بلندمدت سرمایه‌هاست، هر نزولی در سهم پالانتیر می‌تواند فرصت خرید مناسبی باشد.
